江蘇泰來機械科技有限公司
Jiangsu Tailai Machinery Technology Co., Ltd.
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本次向特定對象發(fā)行募集資金總額不超過750,000.00萬元（含發(fā)行費用），
項目規(guī)劃實現(xiàn)年產(chǎn)MLCC3,000.00億只，總投資額為410,202.92萬元，擬使用募
低端規(guī)格以及高端規(guī)格的MLCC。近年來，隨著5G、智能手機、物聯(lián)網(wǎng)等產(chǎn)業(yè)
快速發(fā)展，高容量MLCC市場需求量不斷增加。然而，目前國內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)的MLCC
精度成型工藝技術，并且相關生產(chǎn)、檢驗設備及其配件方面亦嚴重依賴國外廠家，
電子領域，這主要是因為通信和消費電子領域的創(chuàng)新促使產(chǎn)品更新?lián)Q代速度加快，
到42%，電腦及外設的需求占比達到19.6%，家庭影音需求占比達到17%。另外，
MLCC作為重要的基礎元器件，廣泛應用于上述電子器件中，市場容量持續(xù)擴大。
升，提高了對MLCC需求量。5G的毫米波段和sub-6頻段，將搭建大量的5G
宏基站、毫米波微基站、sub-6微基站。此外，5G需要加載更多更高的頻段，基
站內(nèi)電路將變得更復雜，相關配套器件數(shù)量將大幅提升。根據(jù)VENKEL統(tǒng)計、
國盛證券研究所整理，單個5G基站MLCC的使用量達1.5萬只，是4G基站的
2020年以來，三環(huán)減速機我國加快5G建設進度，未來幾年仍將處于5G網(wǎng)絡建設周期。
根據(jù)工信部發(fā)布的《2020年通信業(yè)統(tǒng)計公報》，2020年，三家基礎電信企業(yè)和中
國鐵塔股份有限共完成固定資產(chǎn)投資4,072億元，同比增長11%；按照適度
超前原則，我國全年新建5G基站超60萬個，全部已開通5G基站超過71.8萬
個，較2019年大幅增長。根據(jù)中國信息通信研究院發(fā)布的《中國5G發(fā)展和經(jīng)
濟社會影響白皮書（2020年）》，預計未來2-3年我國5G網(wǎng)絡建設仍將持續(xù)推進。
同時，根據(jù)興業(yè)證券經(jīng)濟與金融研究院整理數(shù)據(jù)，預計2021年-2026年，我國
5G基站建設數(shù)量分別為101萬個、128萬個、127萬個、110萬個、93萬個、80
增加。根據(jù)SemiMedia統(tǒng)計，蘋果手機每次迭代后單機使用的MLCC均有不同
目前，5G手機由于需要兼容2G、3G、4G頻段，增加了對射頻前端、天線等配
套器件的使用量。根據(jù)MURATA估算，支持5G sub-6頻段的智能手機中MLCC
使用量將較4G手機增加10-15%，支持5G毫米波段的智能手機中MLCC使用
手機換機潮。根據(jù)中國信息通信研究院發(fā)布的《國內(nèi)手機市場運行分析報告》，2019年度，國內(nèi)市場5G手機出貨量1,376.9萬部，占同期手機出貨量的3.54%，
占比較低；2020年度，國內(nèi)市場5G手機出貨量1.63億部，占同期手機出貨量
根據(jù)IDC預計，全球智能手機出貨量將從2020年的12.80億部增長至2025
年的15.26億部，年均復合增長率為3.6％。其中，受益于5G技術普及以及5G
iPhone 12系列產(chǎn)品推出，預計2021年5G手機出貨量將占全球出貨量的40％以
域的物聯(lián)網(wǎng)設備數(shù)量持續(xù)增加，將不斷推升MLCC需求量。根據(jù)VENKEL調研、
國盛證券研究所整理，以Amazon Alexa為例，平均每個終端設備需要應用75只
近年來，隨著5G、Wi-Fi 6、云計算、AI等新一代信息技術逐步成熟，物聯(lián)
的高效、便利以及全新體驗。根據(jù)艾瑞咨詢發(fā)布的《2020年中國智能物聯(lián)網(wǎng)（AIoT）
白皮書》，預計2025年我國物聯(lián)網(wǎng)連接量將達到198.8億個，較2019年增長153.1
注：物聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)量指智能穿戴、車聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)、安防、白色家電、城市公共服務等
增加，需要配置的傳感器等汽車電子數(shù)量將相應提高，MLCC作為重要被動元器
MLCC數(shù)量為450至2,500只，與汽車電動化程度呈明顯正相關，而單輛汽車的
ADAS、安全系統(tǒng)、舒適系統(tǒng)、娛樂系統(tǒng)以及其他系統(tǒng)所使用的MLCC數(shù)量為
4,300只至10,000只。因此，隨著新能源汽車滲透率持續(xù)提高、汽車智能化、網(wǎng)
車下鄉(xiāng)、完善推廣應用財政補貼等措施，推動新能源汽車產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展。2020
年10月，國務院辦公廳發(fā)布《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035年）》，規(guī)劃
提出到2025年，新能源汽車新車銷售量達到汽車新車銷售總量的20%左右。根
據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2020年，我國汽車總銷量為2,531.1萬輛，其中新能
源汽車銷量為136.7萬輛，占比僅為5.40%，滲透率較低。保守估計，假設以2025
年我國汽車總銷量等于2018年至2020年年均銷售量，即2,638.7萬輛，若上述
規(guī)劃得以實現(xiàn)，2025年我國新能源汽車銷售量將達到527.74萬輛，較2020年增
我國作為全球電子制造業(yè)基地，MLCC需求較大，2018至2020年，我國
展。以2018至2020年每年平均進口數(shù)量2.6萬億只測算，若替代50%，國產(chǎn)替
MLCC，經(jīng)過20年的發(fā)展，積累了大量生產(chǎn)技術經(jīng)驗。近年來，針對高容
量市場需求，開展了多個新規(guī)格MLCC的自主研發(fā)，完成了大容量BME-MLCC、
5G通信基站用高容量MLCC等研發(fā)項目。因此，較為完善的研發(fā)體系以及
年入選中國電子元件協(xié)會評選的中國電子元件百強企業(yè)。以潮州市、深圳市、
本項目總投資金額為410,202.92萬元，擬使用募集資金375,000.00萬元，全
項目實施完成后，全部達產(chǎn)年預計可實現(xiàn)銷售收入225,000.00萬元，項目投
資財務內(nèi)部收益率（稅后）為21.04%，靜態(tài)投資回收期（稅后）為6.36年，經(jīng)
現(xiàn)年產(chǎn)陶瓷封裝基座240.00億只，總投資額為308,440.05萬元，擬使用募集資
被廣泛應用于智能手機、無線通訊、GPS、藍牙、汽車電子等領域，其中智能手
隨著5G、物聯(lián)網(wǎng)、Wi-Fi6、IPv6、云計算的推廣應用，移動電話、無線局
項目”之“3、項目可行性”之“（1）項目經(jīng)營前景良好”之“②5G、智能手機、
度壟斷的競爭格局。三環(huán)減速機此后，持續(xù)加大對陶瓷封裝基座相關技術的研發(fā)與創(chuàng)新，
量系列多層片式陶瓷電容器擴產(chǎn)項目”之“3、三環(huán)減速機項目可行性”之“（2）在技
本項目總投資金額為308,440.05萬元，擬使用募集資金280,000.00萬元，全
項目實施完成后，達產(chǎn)年預計可實現(xiàn)銷售收入177,600.00萬元，項目投資財
務內(nèi)部收益率（稅后）為20.37%，靜態(tài)投資回收期（稅后）為6.25年，經(jīng)濟效
項目規(guī)劃實現(xiàn)年產(chǎn)陶瓷基片6.00億片，總投資額為86,012.11萬元，擬使用募集
2020年滿產(chǎn)滿銷。未來，隨著全球經(jīng)濟企穩(wěn)回升，疊加5G、智能手機等產(chǎn)業(yè)持
著強度等優(yōu)點，被廣泛應用于片式電阻器、網(wǎng)絡電阻器、LED、高壓聚焦電位器、
小型電位器、厚膜集成電路、DBC/DPC、功率半導體等。近年來，新能源汽車、
電阻、IGBT、IPM等功率半導體需求量增長。為滿足上述高端市場需求，
瓷電容器擴產(chǎn)項目”之“3、項目可行性”之“（1）項目經(jīng)營前景良好”之“②
量系列多層片式陶瓷電容器擴產(chǎn)項目”之“3、項目可行性”之“（2）在技
本項目總投資金額為86,012.11萬元，擬使用募集資金80,000.00萬元，全部
項目實施完成后，全部達產(chǎn)年預計可實現(xiàn)銷售收入36,600.00萬元，項目投
資財務內(nèi)部收益率（稅后）為17.15%，靜態(tài)投資回收期（稅后）為6.81年，經(jīng)
研發(fā)實力以及突破技術壁壘。目前，主要生產(chǎn)、研發(fā)基地位于廣東省潮州市、
端應用產(chǎn)品，助力打造具有國際影響力的“先進材料專家”技術品牌。因此，
化開發(fā)”項目入選國家重點研發(fā)計劃“可再生能源與氫能技術”重點專項2018
瓷基片、晶振用陶瓷封裝基座等產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)化及國產(chǎn)化。同時，在經(jīng)營管理方面，
本項目總投資金額為15,660.00萬元，擬使用募集資金15,000.00萬元，全部
深圳三環(huán)已通過出讓方式取得“粵（2021）深圳市不動產(chǎn)權第0005229號”
報告出具日，暫無對高管人員進行調整的計劃。若擬調整高管人員結構，
即期收益被攤薄的風險。但是，隨著本次募集資金投資項目逐步達產(chǎn)或發(fā)揮效用，
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